证券时报网（www.stcn.com）02月05日讯

　　摘要：

　　◆ 央行下调存准率料释放7000-9000亿元流动性

　　◆ 期货业去年净利润同比增16.55%亏损面减小

　　◆ 50ETF期权上市临近申请开户人数大增

　　◆ 大商所业务调整：套保审批将实现年度自动审核

　　◆ 铜价大跌中国铜冶炼厂家紧急商讨对策

　　◆ 铁路货运价格四连升涨幅近50%煤企再度承压

　　◆ 美国橡胶生产商协会预测2015年美轮胎出货量略有提升

　　◆ 2015年俄罗斯石油产出或维持历史最高水平附近

　　◆ 俄天然气工业公司2015年计划开采6000万吨难采石油

　　◆ 周三纽约原油暴跌8.7%因美国原油库存远超预期

　　◆ 2014年中储粮累计完成收购量1.25亿吨创新高

　　◆ 研究机构称全球糖业产能过剩3100万吨

　　◆ 周三ICE农产品期货全线下跌跟随商品市场普遍跌势

　　————宏观要闻————

　　◆ 【央行下调存准率料释放7000-9000亿元流动性】

　　2月4日，央行宣布自2月5日起，下调存款准备金率0.5个百分点。机构认为，本次降准超预期料释放7000-9000亿元；再次降息已经提上日程；人民币汇率将进入贬值通道；降准利好楼市复苏开发商最困难时刻已过；对A股下跌起到有效的减缓作用。

　　央行称，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　◆ 【期货业去年净利润同比增16.55%亏损面减小】

　　最新数据显示，期货业2014年151家期货公司实现净利润41.43亿元，同比增长16.55%，净利润前20名的公司合计为25.52亿元，占全行业的比重为61.60%；全行业共有27家公司出现亏损，亏损总额为1.44亿元。对于2015年重点工作，中国期货业协会仍将以创新发展为工作主线，研究推动场外市场建设和交易商试点；积极参与新品种上市筹备工作。

　　◆ 【50ETF期权上市临近申请开户人数大增】

　　随着上证50ETF期权上市日的临近，对此项创新产品感兴趣的投资者逐渐多了起来。某大型上市券商经纪人士表示，这周起，递交开户申请的客户数量明显多了起来，目前总部每天都在加班加点对客户适当性进行综合评估。业内人士预计，至期权上市首日，开户人数有望达到5000名。

　　◆ 【大商所业务调整：套保审批将实现年度自动审核】

　　2月3日大商所下发通知，对现行套期保值管理系统进行升级，升级后大商所将实现套保业务的“年度审核、品种审核、自动审核”。市场人士表示，此次并非一项技术系统的简单升级，而是套保审批业务的重大调整。

　　通知表示，2月6日结算后大商所将升级套期保值管理系统，套期保值客户须于2015年2月27日之前通过会员服务系统完成套期保值客户经营规模和建仓需求申报，在多家会员处开户的套期保值客户（包括实际控制关系账户组）选择一家期货公司会员上报即可。系统升级后套期保值客户已审核额度可以继续使用。

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　　证券时报网（www.stcn.com）02月05日讯

　　————行业资讯————

　　◆ 【铜价大跌中国铜冶炼厂家紧急商讨对策】

　　日前有三名知情人称，中国铜冶炼厂家于2月2日在上海召开会议，商讨如何应对铜价下跌。主要讨论的话题包括市场供应和国内销售情况，与会人员没有最终确定将采取何种应对行动。

　　铜陵有色、 江西铜业、 云南铜业、金川集团的企业代表均出席本次会议。江铜董秘黄东风确认出席了会议。黄东风2月3日表示，是否减产应当由每家冶炼商根据各自的经营情况独立决定。

　　◆ 【中钢协：2015年中国铁矿石进口量将达10亿吨】

　　2月4日至5日中国铁矿石会议在北京举行。中国钢铁工业协会副秘书长李新创在会上表示，今年中国铁矿石进口量可能增长7.1%至10亿吨，其中，主要供应国澳大利亚和巴西所占份额将超过80%。与此同时，铁矿石的价格依旧保持下跌走势，铁矿石价格目前进一步下滑到近五年半的低位。

　　◆ 【国产铁矿大幅减产 对外依存度飙升】

　　2月3日，澳大利亚央行决定降低利率25个基点至2.25%。受此影响，澳元大幅下挫。“钢之家”铁矿分析师王中元表示，全球四大铁矿石生产商三家在澳洲，以澳元计价的铁矿石最近有所反弹；但澳元降息，使澳洲矿价又有了进一步的降价空间。

　　供应过剩，加上澳元持续贬值，导致2014年铁矿石价格大跌近五成；高成本的中国铁矿更加招架不住，在去年四季度大幅减产、停产；这也导致我国铁矿石对外依存度进一步提高。

　　◆ 【煤炭市场弱势调整：大型煤企相继下调煤价】

　　随着长协煤价格大局已定，煤炭市场开始弱势调整。继神华集团调低一季度下水煤价之后，同煤集团日前也加入到了降价行列。数据显示，2月2日，最新发布的中国太原煤炭交易价格指数为81.61点，较上期下跌0.35点。分析称，除动力煤外，炼焦、喷吹和化工用煤市场均与上期持平。大同地区动力煤价较上期下跌15元/吨，是影响指数下行的主要原因。

　　近期，尽管气温下降使民用电需求回升，沿海主要电企耗煤小幅增长，但动力煤需求疲软局面难改，加之当前进口煤优势显现，电厂仍以去库存为主、降价意愿普遍。港口数据显示，环渤海煤炭库存量最近一周增加近180万吨，秦皇岛港存煤已突破800万吨，下游六大电厂库存量仍保持高位。

　　◆ 【铁路货运价格四连升涨幅近50%煤企再度承压】

　　日前发改委宣布上调铁路货运价格，此次铁路货运价格上调已经是自2012年以来连续四年内的第4次上调，上涨幅度接近50%。业内表示，在铁路货运中，煤炭占据了将近50%~60%的比例。铁路货运上涨意味着煤企再度承压，而且在目前买方占据主导的煤市中，煤企压力无法向下游传导。

　　自2012年以来，铁路货运价格一直呈上升趋势，共经历了四次上调。除了2015年最新调整外，其他三次调整时间及幅度分别为：2012年5月，铁路货物统一运价平均每吨公里提高1分，即由10.51分提至11.51分，运营价格由平均7.21分提至8.21分；2013年2月，铁路货运平均运价水平每吨公里再上调1.5分，由11.51分提至13.01分；2014年2月15日起，铁路货物运价由政府定价改为政府指导价。对全路实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物平均运价水平每吨公里提高1.5分。本次涨幅基本延续前期每次10%左右的涨幅。

　　◆ 【1月份巴西铁矿石出口同比降5.6%】

　　巴西工业、发展和贸易部（MDIC）称，今年1月份巴西出口铁矿石2330万吨，比去年同期2470万吨降5.6%，出口额从24.8亿美元降至11.9亿美元。不仅是出口量，矿价近乎腰斩对出口额影响较大。

　　与去年12月份相比，1月份巴西铁矿石出口下降37.7%，出口额降40.2%。

　　◆ 【力拓称有望在2017年之前将年产提高至3.5亿吨】

　　2月4日，全球第二大铁矿企业力拓铁矿石亚洲区总裁Alan Smith表示，公司有望在2017年之前把年产量提高到3.5亿吨。

　　Smith还表示，公司预计到2020年时，出口到中国的铁矿石成本将在每吨35美元，与之前的预期一致。这一成本水平低于2012年的每吨47美元。Smith在谈到中国进口铁矿石情况时表示，虽然中国的需求增长有所放缓，但并未崩盘，该国去年仍在进口铁矿石。

　　◆ 【淡水河谷预计全球铁矿石供应将进一步增加】

　　2月4日，全球最重要的铁矿石生产商巴西淡水河谷的一位高管表示，主要的铁矿石矿商两年来已将全球海运铁矿石供应量提高了2.34亿吨，并准备进一步增加供应直到2020年。

　　淡水河谷有色矿物业务主管Peter Poppinga在行业会议上称，2013至2020年期间，力拓和必和必拓等全球矿商料增加全球铁矿石供应4.3亿吨，而上述2.34亿吨就是其中的一部分。Poppinga表示，目前供应过剩，市场将迎来修正。

　　◆ 【美国橡胶生产商协会预测2015年美轮胎出货量略有提升】

　　近日，美国橡胶生产商协会预测，美国2015年的轮胎出货总量将比上一年略有提升。该机构预测，2015年轿车胎、轻卡胎和卡车胎的出货量将要达到3.106亿条，比2014年增长0.2%。由于考虑到汽车销售量增长，2015年轿车原配胎的出货量预计会有所增长，而替换胎的出货量将会下降不到1%。RMA预测，2015年，轻卡和商用卡车原配胎和替换胎的出货量会有所增长。

　　◆ 【2015年俄罗斯石油产出或维持历史最高水平附近】

　　根据企业、官员以及分析师的最新看法统计，俄罗斯今年石油产量预计仍将维持接近于纪录高位。2015年迄今，俄罗斯石油日均产出基本持平在1066万桶。去年，俄石油产出达到苏联时期过后最高的日均1058万桶，其中有一些是由北极地区新油田所贡献。

　　◆ 【俄天然气工业公司2015年计划开采6000万吨难采石油】

　　俄天然气工业公司日前发布消息称，2015年，公司计划开采6000万吨难采石油。公司主管官员表示，难采石油非页岩油，系指储藏区域自然条件恶劣，通过传统技术手段无法开采、提取的原油。利用现代化技术积极开采，在近5年内可为公司增加至少3亿吨原油产量。

　　◆ 【1月份俄罗斯石油出口增加6.3%】

　　今年1月份，俄罗斯出口石油2048万吨，增长6.3%。石油开采量增加0.4%，达到4510万吨。石油加工增长3.3%，达到2390万吨。

　　俄罗斯石油主要出口到德国、荷兰、中国、波兰、法国、芬兰、美国等国家。向德国出口石油每天超过60万桶。

　　◆ 【IHS：美石油产量下半年增长料停滞明年或下滑】

　　全球信息和资源分析研究机构IHS Inc能源分析师近日发布报告称，美国石油产量或于今年下半年停止增长，并可能在2016年出现下滑，因油价低廉令多数油井不符经济效益。

　　报告指出，全球石油供应过剩已令油价从去年6月起重挫60%之多，迫使钻油活动放缓，美国五年以来产量迭创新高的石油荣景也因此减速。尽管未来几个月产量可能继续增长，因石油制造商须履行合约义务，并为已经钻探的油井尚未完成的工作进行收尾。但如果油价持续低于每桶60美元，下半年产量成长将陷于停滞。

　　◆ 【豆粕库存增速放缓开机率下降】

　　由于豆粕胀库，上周大豆压榨厂开机率下降至52%，豆粕供给量为123万吨左右，较此前一周有所下降。上周各地豆粕成交量约为118万吨，豆粕库存小幅提高5万吨至215万吨。与1月初相比，豆粕库存增加约40%。随着春节临近，油厂开机将出现下降，但下游需求在春节前后将持续偏弱，预计后期豆粕库存或继续提高。

　　各地豆粕基差报价稳定；周二，天津地区豆粕3月合同基差报价M1505+210元/吨，4月报价M1505+170元/吨；江苏南京地区3月合同报价M1505+170元/吨，6-9月报价M1509+100元/吨；广东东莞地区2月基差报价M1505+160元/吨，6-9月报价M1509+80元/吨。以周二夜盘收盘价计算，3月合同合2920-2960元/吨。

　　◆ 【2014年中储粮累计完成收购量1.25亿吨创新高】

　　中央储备粮工作会议日前召开，会上透露，2014年中储粮全年累计组织完成政策性收购近1.25亿吨，收购量再创历史新高。

　　◆ 【周三芝加哥农产品期货全线下跌受累于获利了结】

　　周三（2月4日）美国芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货全线下跌。小麦期货收低，受累于技术性卖盘和美元走强。玉米期货小跌，受累于获利了结和技术性卖盘。大豆期货收低，因获利了结和预期南美丰收。

　　◆ 【研究机构称全球糖业产能过剩3100万吨】

　　瑞士金士曼研究机构（Kingsman SA)创始人日前在迪拜举行的糖业会议上称，印度糖业产能料过剩600万吨。他指出，巴西产能同样过剩600万吨，而欧盟过剩500万吨，泰国过剩600万吨，全球糖业产能过剩总计为3100万吨。

　　◆ 【供应增加春节来临蛋价仍承压】

　　受禽流感困扰，尽管春节即将到来，但鸡蛋价格仍迟迟不涨。期货市场上，大连鸡蛋期货价格至2015年1月已经连续三个月收跌，价格从4700元/500千克附近一路跌至4100元/500千克。分析人士表示，禽流感使得需求受到抑制，供应缓慢增加使得价格再度承压，贸易商看淡后市，现货市场走货并不顺畅，春节过后，令蛋价后期压力增加。

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　　————行情纵览————

　　◆ 【周三纽约原油暴跌8.7%因美国原油库存远超预期】

　　周三（2月4日）纽约原油期货价格收盘大幅下跌8.7%，报每桶48.45美元，抹平此前一个交易日的涨幅，主要由于美国上周原油库存增幅远超预期。

　　截至收盘，美国NYMEX 3月原油期货价格收盘下跌4.60美元，跌幅8.67%，报48.45美元/桶。布伦特3月原油期货价格收盘下跌3.75美元，跌幅6.48%，报54.16美元/桶。

　　◆ 【周三国内期市涨跌分化化工普涨黑色产业链尾盘跳水】

　　周三（2月4日），国际原油大涨带动下，国内期市商品走势分化。化工类商品表现抢眼，聚丙烯、PTA等涨幅均超过2%，橡胶、甲醇、塑料、PVC等涨逾1%。金属同样表现较好，沪铜涨约1.8%，沪铝、沪锌、沪铅等均收涨。黑色商品尾盘跳水，铁矿石跌逾1.5%，螺纹钢、动力煤、焦煤、硅铁、焦炭等悉数下挫。农产品中油脂类，豆粕、菜粕、郑棉等涨超1%，玉米、鸡蛋、棕榈油、白糖、早籼稻等微涨，菜籽、强麦、大豆等下挫。

　　◆ 【周三大商所夜盘期货多数下跌棕榈油跌0.5%】

　　周三（2月4日）大商所夜盘期货多数下跌，棕榈油跌0.5%，铁矿石跌0.21%。

　　当日夜盘，棕榈油期货主力合约跌0.5%，报4742元/吨；焦炭期货合约涨0.1%，报1032元/吨；豆粕期货主力合约跌0.48%，报2708元/吨；铁矿石期货主力合约跌0.21%，报475元/吨；豆一期货主力合约跌0.7%报4400元/吨；豆油期货主力合约跌0.95%，报5418元/吨；焦煤期货主力合约跌0.14%，报736元/吨。

　　◆ 【周三上期所夜盘金属多数上涨白银涨0.96%】

　　周三（2月4日）上期所夜盘金属多数上涨，白银涨0.96%。

　　当日夜盘，黄金期货主力合约持平报256.35元/克；白银期货合约涨0.96%，报3680元/千克。

　　其他金属方面，铜期货主力合约涨0.44%，报41440元/吨；铝期货主力合约涨0.99%，报13310元/吨；锌期货主力合约跌0.18%，报16350元/吨。

　　◆ 【周三伦敦基本金属涨跌不一期铜小幅收高因中国央行降准】

　　周三（2月4日）伦敦基本金属涨跌不一。因交易商消化中国央行向经济挹注更多流动性以刺激成长的消息，期铜稍早触及两周高位后缩减升幅。

　　期铜稍早触及两周高每吨5,755美元，因中国人民银行周三决定，自周四（2月5日）起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。预期此举可释放流动性超6,000亿元人民币，引导市场资金成本降低，缓解中国经济下行压力。

　　◆ 【周三纽约黄金上涨0.3%因中国央行降准推高保值需求】

　　周三（2月4日）纽约黄金期货价格收盘上涨0.3%，报每盎司1264.50美元，主要因中国央行决定下调金融机构存款准备金率以支持经济增长。

　　◆ 【周三ICE农产品期货全线下跌跟随商品市场普遍跌势】

　　周三（2月4日）洲际交易所（ICE）农产品期货全线下跌。期棉下滑，跟随商品市场普遍跌势。原糖期货由升转跌，跟随油价一起走低。

　　期棉周三触及逾一个月高位，但尾盘放量下滑，跟随商品市场的普遍跌势。交投最活跃ICE-3月期棉合约跌0.22美分或0.4%，结算价报61.23美分，盘中一度升至12月31日来最高的61.70美分。

　　原糖期货由升转跌，跟随油价一起走低。3月原糖期货收低0.02美分，或0.1%，报每磅14.45美分，稍早升至14.69美分高位。3月白糖期货收平在每吨377.70美元。

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