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中汉指数优化器简介
中汉指数优化器简介

      深圳市前海中汉指数有限公司是由在美国顶级金融机构工作过的基金资管专业人士在前海深港合作区内创办的第一家专业指数公司,也是除中证之外唯一一家命名为“指数”的公司。我们将国际大型金融机构的专业资产配置经验,投资分析,及财富管理技术以指数,指数相关的投资产品,量化投资产品及软件的方式提供给中国投资者及机构。现为客户提供如下优化器服务:

       (1) 中汉期货优化器: 优化商品期货,金融期货投资权重

       (2) 中汉股票优化器: 优化股票投资权重

       (3) 中汉私募基金优化器: 优化私募基金各种策略投资权重

       (4) 中汉多资产优化器: 优化国内和国际各类资产的投资权重

   为何使用优化器: 从Brinson, Hood, and Beebower的著名学术研究显示,选定成分券后,各成分券的权重配置置是决定一个投资组合收益最重要的因素。 国际市场上,权重配置决定了91.5%的投资组合收益。国内资产配置大致能决定整体收益的50-70%。在真实的证券投资中,几乎无人一直永续持有单一资产。面对不断变化的资产或股票,合理确定各个权重比例关系,实现给到风险下最大收益,或者给到收益下最小风险,就必须用到优化器。 中汉指数优化器是用国际资产管理顶级算法来合理确定各成分券的权重,帮助投资者实现其目标。 不同的投资目标带来不同的最优权重比例关系。 

   如何使用优势器: 投资者下载优化器模板,填入对应优化信息,就可以轻松确定各成分券的权重。 优化器模板包括4个部分: 

1. 投资组合: 投资者选取成分券, 包括现金,对一个证券估计未来年化收益。建议使用券商研究报告的平均值,千万不用用极端最大值,进行合理预期年化收益。 如果投资者无法预计,就不用填写年化收益,系统自动选取历史年化收益来代替。 现金可以作为一个成分券输入,年化收益率一般为0.35%。 
2 . 优化目标: 投资者可以有6个优化目标,实际投资中只能选取一个,但是可以一次输出不同优化目标下的权重以供客户参考。
  • * 均值方差最优:用均值方差对投资的收益和风险进行量化,找出实现给到风险下最大收益,或者给到收益下最小风险的最优权重组合。对于单项资产而言,均值体现了资产的年化收益率,方差则体现了波动风险。协方差体现不同资产之间的相关性对整体风险的影响;客户如果深入了解模型,可以调整确定均值方差模型中的风险度, 一般设为3;
  • * 夏普比例最优:承受每一单位的投资波动风险所获取的超额收益最优;
  • * 收益最大化:投资者以最大化投资组合的收益为目标,所确定的最优权重;
  • * 波动风险最低:投资者以最小化投资组合的收益为目标,所确定的最优权重;
  • * 风险平价: 对投资组合中不同成分券,按波动风险分配相同的权重;
  • * 平均最大回撤最小: 就是以最大回撤最小为目标。 参数20代表的20个交易日。 客户可以确定不同的时间段。
3. 限制条件: 不同客户的限制条件有所不同,分为单个成分券,一组成分券,和整个组合三个层次上的限制。 常用的有,限制每个成分券的最大权重,限制一组成分券的权重,现在整个组合的的年化波动风险或者最大值等。 
4. 客户的协方差矩阵: 客户可以输入自己计算的不同成分券之间的协方差矩阵。 通常对专业客户。 



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