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中汉商品期货指数系列
商品跌多涨少 黑色系重挫橡胶跌停
来源：本站
1月20日，商品跌多涨少，黑色系再次集体重挫，截至下午收盘，橡胶跌停，沪镍跌3.84%，焦炭跌3.76%，焦煤跌3.72%，铁矿石跌3.24%，热卷跌2.82%，沥青跌2.65%，沪锡跌2.64%，沪铅跌2.42%，螺纹跌2.08%，大豆、鸡蛋、沪锌、沪铜跌幅超1%。中汉期货交易指数全周走势高开低走，呈现回调走势，截止周五，指数报收781.65点，周下跌0.12%。
虽然此前国家提升减产目标，但整个行业仍严重供给过剩，对煤炭价格形成持续压制，技术面多头逐步势弱，后市空头或伺机加大攻势。
技术面来看，周线级别，动煤周下跌3.54%，焦煤周下跌6.28%，焦炭周下跌5.4%，三大品种周线料均录得长上影线的阴线，后市偏空；
基本面方面，发改委部署2017年煤炭减量替代工作，2017年要进一步完善和细化煤炭消费减量替代工作方案，加快推进煤炭消费减量替代重大工程。国内方面，据国家统计局发布的四季度GDP报告显示，2016年，钢铁煤炭行业圆满完成全年去产能任务，全年原煤产量比上年下降9.4%。节能降耗则成效突出，全年单位国内生产总值能耗比上年下降5.0%，水电、风电、核电、天然气等清洁能源消费比重比上年提高1.6个百分点。此外，中国12月规模以上工业增加值年率增长6%，稍差于预期和前值，预期为增长6.1%，前值为增长6.2%。
国际方面，据观察，美国能源信息署(EIA)最新报告显示，2017年，美国燃煤发电的增加，或使煤炭产量增加5100万短吨(4626.6万吨)，其中中西部地区产量增幅明显。
不过，值得一提的是，美国2016年产量大幅减少，仍给煤炭价格提供了些许支撑。据EIA报告显示，2016年美国煤炭产量预计较2015年下降1.58亿短吨至7.39亿短吨，降幅达18%。这将创38年以来最低产量，同时同比降幅也将是1949年以来最大的。
假期效应主导市场 螺纹震荡回调
近日黑色系波幅加剧，热炒消息的市场情绪释放后冲高逐渐乏力，不过预计来自供给端收缩的利好将持续提振市场情绪。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。螺纹短期冲高渐显乏力，回调压力加大，春节前后的消费淡季将维持弱势震荡行情，等待逢低做多的机会。长期来讲，今年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，2800—4200区间震荡为主。
