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中汉商品期货指数系列
基本金属大涨黑色系企稳 资金追捧能化沥青再涨停
来源：本站
12月28日(周三)商品涨多跌少，部分化工品与基本金属大涨，截止下午收盘，沥青再涨停，沪锡、玻璃涨逾3%，甲醇、沪锌、铁矿石、沪铜、PTA、热卷涨逾2%，跌幅方面，PVC下跌2.36%。
截止下午收盘，沥青涨停，沪锡涨3.48%，玻璃涨3.10%，沪锌涨3.08%，甲醇涨2.99%，铁矿涨2.73%，沪铜涨2.71%，PTA涨2.56%，热卷涨2.31%；跌幅方面，纤板跌2.99%，PVC跌2.36%，淀粉跌0.77%。
据东吴期货分析，能源化工商品期货强势上涨是资金对于2017年潜在投资品种的配置预演，2016年房地产基建投资等助力中国经济企稳之际，接下来房地产基建相关的滞后型消费需求会释放，而化工品将是主要消费品之一。叠加OPEC国家以及非OPEC国家冻产对2017年国际油价的潜在提振作用，资金于是选择在年底涌入化工品期货进行资产配置。
经过长达5年的下跌周期，能源化工品的产能扩张进程已告一段落，近两年一些无效低效产能相继淘汰出局，有效产能的利用率也得到了较大提升，2017年供应大幅增加的潜力不大。从基本面来看，目前化工品的社会库存均处在历史相对较低水平，在后期原油带动的成本重心上移以及终端需求有好转预期的提振下，价格仍将震荡偏强。
此外，专业投资机构也指出：“明年主涨品种一定是原油。因为在美国的宽财政阶段，全球贸易的上升，一个非常重要的特征就是原油价格的大涨。大家看美国财政赤字率的变化和原油需求的增量的历史变动关系，我们能看到在过去，财政赤字率上升时，全球原油需求是超预期的增加。因此，明年全球最大的问题是原油的需求会出现超预期。这也就意味着明年原油价格突破60美元是一个大概率事件。从历史上来看，每一轮商品的上涨都是从黑色开始，然后过度到原油。比如2009年黑色涨，2010年原油涨；1998年中国搞财政刺激，黑色先涨，然后1999年全球贸易复苏，中国出口回升，然后原油开始涨。2013年黑色开始跌，2014年原油价格开始跌。所以从外需来讲，明年主要看点之一是原油，从商品结构上，明年要更多的关注跟消费相关的大宗商品，包括能源和农产品。相对来说，和投资相关的大宗商品，明年是一个震荡的格局。也可能出现短期快速调整，但也不是说熊市会发生，但从目前来看还无任何大涨迹象，我们只能走一步看一步。”
截止下午收盘，沥青涨停，沪锡涨3.48%，玻璃涨3.10%，沪锌涨3.08%，甲醇涨2.99%，铁矿涨2.73%，沪铜涨2.71%，PTA涨2.56%，热卷涨2.31%；跌幅方面，纤板跌2.99%，PVC跌2.36%，淀粉跌0.77%。
中汉商品期货交易指数上涨1.87%，报收757.95点，重回大箱体。
沥青从11月以来在南方需求刚性释放，以及供应端收缩明显的提振下，主营炼厂率先拉开涨价大幕，华东与山东地区价差拉大后，山东资源逐步南下，也带动山东地区炼厂涨价。但是后续来看，随着金陵石化以及中油温州等炼厂逐步复产，以及年初国内原油资源紧张得到缓解等因素，预计供应将逐步回升。此外，在年底赶工需求释放完毕后，明年上半年需要依靠冬储需求的释放，目前来看，经过年底需求的意外回升之后，社会库存已经大幅下降，交易所期货库存也出现持续的流出以满足现货需求。
据东吴期货分析，能源化工商品期货强势上涨是资金对于2017年潜在投资品种的配置预演，2016年房地产基建投资等助力中国经济企稳之际，接下来房地产基建相关的滞后型消费需求会释放，而化工品将是主要消费品之一。叠加OPEC国家以及非OPEC国家冻产对2017年国际油价的潜在提振作用，资金于是选择在年底涌入化工品期货进行资产配置。
经过长达5年的下跌周期，能源化工品的产能扩张进程已告一段落，近两年一些无效低效产能相继淘汰出局，有效产能的利用率也得到了较大提升，2017年供应大幅增加的潜力不大。从基本面来看，目前化工品的社会库存均处在历史相对较低水平，在后期原油带动的成本重心上移以及终端需求有好转预期的提振下，价格仍将震荡偏强。
此外，专业投资机构也指出：“明年主涨品种一定是原油。因为在美国的宽财政阶段，全球贸易的上升，一个非常重要的特征就是原油价格的大涨。大家看美国财政赤字率的变化和原油需求的增量的历史变动关系，我们能看到在过去，财政赤字率上升时，全球原油需求是超预期的增加。因此，明年全球最大的问题是原油的需求会出现超预期。这也就意味着明年原油价格突破60美元是一个大概率事件。从历史上来看，每一轮商品的上涨都是从黑色开始，然后过度到原油。比如2009年黑色涨，2010年原油涨；1998年中国搞财政刺激，黑色先涨，然后1999年全球贸易复苏，中国出口回升，然后原油开始涨。2013年黑色开始跌，2014年原油价格开始跌。所以从外需来讲，明年主要看点之一是原油，从商品结构上，明年要更多的关注跟消费相关的大宗商品，包括能源和农产品。相对来说，和投资相关的大宗商品，明年是一个震荡的格局。也可能出现短期快速调整，但也不是说熊市会发生，但从目前来看还无任何大涨迹象，我们只能走一步看一步。”
而近几日能化品种最先止跌、最强上涨（沥青）的节奏之中可以看到这种逻辑正在得到印证。
上一条：化工品重现强势 沥青尾盘拉升涨停
