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中汉商品期货指数系列
风水轮流转 黑色系大涨农产品哑火
来源：本站
2月7日，商品走势分化，黑色系大涨，矿、卷、螺领涨，橡胶期货午后飙升。贵金属连续走强，农产品全线哑火，有色方面，铝、锡大幅回调，铜、镍走强。中汉商品期货交易指数受黑色系带动上涨 0.41%，报收768.51点。
具体看，铁矿石领涨，涨3.14%，橡胶涨2.58%，热卷涨2.57%，螺纹涨2.20%，沪金涨1.39%。跌幅方面，沪铝跌1.16%，沪锡跌0.97%。
橡胶上周涨至逾五年高点
中国投机客先是热炒焦煤和铁矿石，推动这些商品价格飙升。现在他们的目标又瞄准橡胶，推动胶价上涨速度创下逾25年来最快。
交易员称，中国投资人押注中国经济复苏刺激汽车产业、以及特朗普的刺激政策将拉动美国经济，这些因素将推动橡胶需求激增。全球最大轮胎制造商普利司通5108.T已经发出警告，可能不得不提高产品价格。
交易员称，等春节假期结束后，中国完全恢复生产经营时这种押注很可能会继续升温。此时正值东南亚主要产胶国橡胶产量出现季节性下滑，泰国的洪灾更使供应雪上加霜，这使得橡胶比需求旺盛的铅CMPB3和钢铁SRBcv1等商品更加火爆。
围绕泰国产量的担忧进一步助长了价格涨势。泰国为全球最大的产胶国。由于该国主要产胶地区遭洪水袭击，泰国橡胶局（RAOT）预估2017年橡胶产量料将减少7.6%。
泰国橡胶出口商称，他们还有足够多库存，可以确保对既定发货造成的影响降至最低。但交易商称，供应担忧仍然存在，因为该行业即将进入落叶季，产量会下降。泰国、马来西亚和印尼的落叶季一般从2月左右持续到5月。
铁矿石延续跌势的可能性较大
金石期货认为，从58%铁矿石和62%铁矿石的价差看，高品位铁矿石的溢价已经创出历史高位。根据最新现货价格计算，58%和62%品位铁矿石的价差达31.58%。在这样的高价差下，钢厂采用低品位铁矿石的积极性重新上升，高品位铁矿石的溢价有望减小。
上一次创纪录库存出现在2014年7月，此后铁矿石开始了漫漫下跌。目前港口铁矿石库存再次达到这一纪录高位，矿商承受巨大的资金压力，铁矿石面临巨大抛压。而钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为35天，也为去年以来最高，标志钢厂完成春节补库，近期对铁矿石需求将进一步减弱。铁矿石价格存在大幅下跌的风险。
目前高、低品位铁矿石价差已经处于历史高位，焦炭价格进入下跌通道，钢厂采购高品矿的积极性下降，因此高品位铁矿石的溢价不可持续，高品矿价格拐点可能已经显现。在铁矿石港口库存居历史高位、存在抛售风险的情况下，近期铁矿石延续跌势的可能性较大。
具体看，铁矿石领涨，涨3.14%，橡胶涨2.58%，热卷涨2.57%，螺纹涨2.20%，沪金涨1.39%。跌幅方面，沪铝跌1.16%，沪锡跌0.97%。
橡胶上周涨至逾五年高点
中国投机客先是热炒焦煤和铁矿石，推动这些商品价格飙升。现在他们的目标又瞄准橡胶，推动胶价上涨速度创下逾25年来最快。
交易员称，中国投资人押注中国经济复苏刺激汽车产业、以及特朗普的刺激政策将拉动美国经济，这些因素将推动橡胶需求激增。全球最大轮胎制造商普利司通5108.T已经发出警告，可能不得不提高产品价格。
交易员称，等春节假期结束后，中国完全恢复生产经营时这种押注很可能会继续升温。此时正值东南亚主要产胶国橡胶产量出现季节性下滑，泰国的洪灾更使供应雪上加霜，这使得橡胶比需求旺盛的铅CMPB3和钢铁SRBcv1等商品更加火爆。
围绕泰国产量的担忧进一步助长了价格涨势。泰国为全球最大的产胶国。由于该国主要产胶地区遭洪水袭击，泰国橡胶局（RAOT）预估2017年橡胶产量料将减少7.6%。
泰国橡胶出口商称，他们还有足够多库存，可以确保对既定发货造成的影响降至最低。但交易商称，供应担忧仍然存在，因为该行业即将进入落叶季，产量会下降。泰国、马来西亚和印尼的落叶季一般从2月左右持续到5月。
铁矿石延续跌势的可能性较大
金石期货认为，从58%铁矿石和62%铁矿石的价差看，高品位铁矿石的溢价已经创出历史高位。根据最新现货价格计算，58%和62%品位铁矿石的价差达31.58%。在这样的高价差下，钢厂采用低品位铁矿石的积极性重新上升，高品位铁矿石的溢价有望减小。
上一次创纪录库存出现在2014年7月，此后铁矿石开始了漫漫下跌。目前港口铁矿石库存再次达到这一纪录高位，矿商承受巨大的资金压力，铁矿石面临巨大抛压。而钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为35天，也为去年以来最高，标志钢厂完成春节补库，近期对铁矿石需求将进一步减弱。铁矿石价格存在大幅下跌的风险。
目前高、低品位铁矿石价差已经处于历史高位，焦炭价格进入下跌通道，钢厂采购高品矿的积极性下降，因此高品位铁矿石的溢价不可持续，高品矿价格拐点可能已经显现。在铁矿石港口库存居历史高位、存在抛售风险的情况下，近期铁矿石延续跌势的可能性较大。
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